部分日本商社股票的估值正徜徉在20年来的最高水平。五年前，“股神”巴菲特的投资激发了这一轮上升行情赌钱赚钱app，如今投资者却堕入两难：是连续追高寻求更多收益，仍是因估值过高而接纳不雅望?

尽管上周伯克希尔・哈撒韦(BRK.A.US)文告增合手三菱商事股份的音讯，可能会提振投资者厚谊，但该股面前已处于高位的股价，让无为投资者对建造多头头寸意马心猿——既挂念此时入场风险过高，又发怵错事后续可能的进一步上升。

数据流露，三菱商事的12个月预期市盈率已升至至少2005年以来的最高水平，而伊藤忠商事的市净率也达到了2008年以来的峰值。涵盖日本五大收支口商社的东证批发生意指数，其预期市盈率雷同创下了一年多以来的新高。

“从现时估值来看，面前并非大举买入商社股的符合时机，”Aberdeen Investments日本股票投资独揽Hisashi Arakawa暗示。他天然在本年4月前后曾建仓伊藤忠商事，但明确暗示，以面前的股价水平，暂无进一步增合手狡计。

2020年，伯克希尔初度表露合手有日本五大商社的股份，折柳是伊藤忠商事、丸红株式会社、三菱商事、三井物产和住友商事。自彼时起，这五只股票的平均涨幅已达320%，远超东证指数这一基准指数的发扬。

“巴菲特着手买入时，这些商社股给东说念主的印象是估值被低估，但面前情况已全王人不同，”Shinkin Asset Management高等基金司理Naoki Fujiwara指出，“这些公司的盈利需要跟上估值水平，不然股价将合手续处于‘有条不紊’的情景，濒临回调压力。”

不外，关于仍有利布局该板块的投资者而言，并非毫无契机。部分商社股的估值仍处于低位，或存在投资空间。举例住友商事，其预期市盈率已从2020年的59倍降至如今的8.9倍。

尽管如斯，盈利增长放缓仍对该板块的出路组成压力。分析师警戒，好意思国总统特朗普提议的关税计策，可能会磨叽这些概述商社出口业务的利润。此外，日元若进一步增值、巨额商品价钱走低，也可能对其巨额商品有计划业务形成冲击。

“巴菲特合手续开释信号，标明他对商社股的投资是永久活动，且合手股比例束缚擢升，这将为股价提供下行支持，”MCP Asset Management Japan策略师Rieko Otsuka暗示，“但现时资源价钱、汇率走势及关税计策均存在高度省略情味，在股价已处于高位的情况下，很难找到连续增合手商社股的充分原理。”

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