“非洲手机之王”传音控股撞上增长“天花板”，最新发布的半年报传递出一个了了的信号：公司的立身之本——手机，卖不动了。

8月27日晚间，传音控股（688036.SH）泄露半年报，功绩出现剖判下滑，利润降幅远超营收降幅。次日，传音控股小幅收跌。

敷陈期内，传音控股已毕买卖收入约290.77亿元，同比下落15.86%；包摄于上市公司推进的净利润约12.13亿元，同比大幅下落57.48%；扣除非芜俚性损益后的净利润为8.97亿元，同比降幅高达63.04%。

比拟之下，2024年上半年，传音控股的买卖收入同比增长38.07%至345.58亿元，归母净利润亦同比增长35.70%至28.52亿元。

事实上，传音控股本年上半年的功绩“失速”在一季度就已透露。2025年第一季度，公司营收130.04亿元，同比下落25.45%；包摄于上市公司推进的净利润4.90亿元，同比大幅下滑69.87%，这亦然传音控股自2019年上市以来净利润初度出现“断崖式”下滑。

关于本年上半年买卖收入与归母净利润的双双下滑，传音控股在半年报中评释称，主要受到居品上市节律、阛阓竞争加重以及供应链本钱高涨等多重身分的共同影响，买卖收入与毛利额出现下落。

说起传音，好像不少国内的耗尽者感到生疏，这背后的原因很浮浅——它的居品线主要聚焦于国外阛阓，销售区域主要鸠集在非洲、南亚、东南亚、中东和拉好意思等全球新兴阛阓。

当作国内较早出海的手机厂商，传音控股设立于2013年，总部位于深圳，主买卖务鸠集于手机末端销售，手机业务（包括功能机和智能机）孝敬了公司绝大部分收入，比年来营收占比耐久保捏在90%以上。

从具体业务组成来看，本年上半年，其智高东说念主机业求已毕收入243.89亿元，占比达85.99%，位列第一；功能机业务收入为17.04亿元，占比6.00%。凭据阛阓调研机构IDC数据，2025年上半年，传音控股在全球手机阛阓的占有率为12.5%，在全球手机品牌厂商中名规范三，其中智能机在全球智能机阛阓的占有率为7.9%，名规范六。

就区域而言，传音控股的销售区域主要鸠集在非洲、南亚、东南亚、中东和拉好意思等全球新兴阛阓国度，本年上半年境外售售孝敬了99.83%的收入，比拟之下，境内销售孝敬不及0.2%。

信息开头：传音控股2025年上半年财报

一直以来，非洲齐是传音控股的中枢阛阓。

2006年，传音推出“TECNO”手机品牌，并推出了第一款手机TECNO T201，定位为天下智能机，开动在非洲阛阓销售。

次年，传音在非洲阛阓启动双品牌策略，推出“itel”手机品牌。其中，TECNO主要面向中产耗尽群体，itel则定位超高性价比的低端阛阓。

2013年，传音推出第三个手机品牌Infinix，定位年青、先锋东说念主群。

凭据公开数据，2018年，传音控股在非洲阛阓占有率达48.71%，被誉为“非洲手机一哥”。

IDC亚太区高等照管司理黄子兴此前在秉承《国际金融报》记者采访时提到，传音和其他敌手比拟最大的上风在于对非洲当地耗尽者和渠说念的耐久深耕，尤其是针对当地耗尽者所招引的土产货化手机成立和功能，好意思黑功能等于一个例子，这让传音在当地耗尽者心中占据了关键的位置。

在最新的半年报中，传音控股虽未按区域泄露最新营收数据，但聚首2024年财报可见，其大本营非洲阛阓的增长已显乏力。该区域昨年已毕收入227.19亿元，同比增长2.97%，比拟之下2023年这一增幅为6.74%。与此同期，因阛阓竞争捏续加重，非洲阛阓的毛利率为28.59%，同比下滑1.46个百分点。

信息开头：传音控股2024年年报

近两年来，非洲手机阛阓竞争日益热烈，小米、realme、OPPO、荣耀等中国厂商捏续加大资源插足，对传音变成“围攻”态势，导致其部分阛阓份额遭到蚕食。凭据Canalys数据，2025年第二季度，传音控股虽仍以970万部的出货量、51%的阛阓份额位居非洲阛阓首位，但年增长率仅为6%。比拟之下，同期名规范三和第四的小米与荣耀则分袂已毕了32%和161%的高增长。

以小米为例，自2019年进入非洲阛阓以来，该公司捏续加强土产货化运营布局。此前阛阓曾有外传称“小米里面设立了有益对标传音的政策小组”，但该音尘尚未取得官方阐发。但不错笃定的是，小米近期对非洲地区惩处团队进行调节，任命原中国区高管刘社全担任非洲地区部总司理兼西非战区认真东说念主，该职位奏凯向集团国际销售部总司理林恩讲演。

跟着阛阓竞争束缚加重，传音控股的盈利空间受到剖判挤压。本年上半年赌钱赚钱官方登录，传音控股的销售净利率为4.27%，较上年同期下落约4个百分点；销售毛利率亦从上年同期的21.53%下落至20.09%。