进步200亿元关卡后，“徽酒一哥”古井贡酒（000596.SZ）在新征途上势头不减。

　　凭借着年份原浆系列的络续放量，古井贡酒在行业增速放缓的情况下，客岁依然保持了两位数的增长。全年营收235.78亿元，同比飞腾16.41%，利润总和77.96亿元，归母净利润55.17亿元，平均日赚约1500万元。

　　这么的功绩，让古井贡酒营收坐稳了白酒上市公司第六名，同期，其和第五的差距正在收缩，也从2023年的百亿收窄到50亿。

　　近日，古井贡酒召开了2024年度功绩证实会，总司理周庆伍率领一众高管在线交流。

左宇摄

安徽商场“一骑绝尘”

　　行为“徽酒一哥”，古井贡酒的中枢商场仍麇集在华中地区，即安徽与邻近商场。2024年，其来自华中地区营收为201.51亿元，同比增长17.8%，占总营收的比重为85.46%，较上年的84.47%进一步提高。

　　而华北地区和华南地区的营收增速差异为7.4%、11.16%，逾期于华中地区。

　　古井贡酒销售以经销商代理方式为主，经销商也主要麇集在华中地区。2024年，公司共有5089家经销商，其中3041家位于华中，占比约六成。

　　功绩会上，有投资者就省内（安徽）与省外商场收入占比变化及省外彭胀律例提议疑问。总司理周庆伍通告，现在寰宇化狡饰率已达到70%以上，省内、省外结构占比为6∶4。以该比例计较，客岁古井贡酒在安徽省内商场界限在140亿元障碍。

　　白酒行业素有“西不入川，东不入皖”的说法。安徽是饮酒大省，省内白酒企业商场争夺颇为强烈，不仅有古井贡酒、迎驾贡酒、金种子酒及口子窖四家白酒上市公司，还有以茅五洋泸汾剑为代表的省外名酒束缚渗入。

　　客岁安徽白酒商场界限约400亿元傍边，以此估算古井贡酒一家在安徽商场份额超三成。

　　除了古井贡酒外，其余三家上市公司营收均未过百亿。2024年，迎驾贡酒、口子窖、金种子酒（包括白酒和药品，白酒占大头）在安徽省内营收差异为50.93亿元、49.56亿元、7.43亿元。

　　在古井贡酒的率领下，客岁安徽省地产酒占据超70%的商场份额，界限超280亿元。

年份原浆卖了180亿

　　居品端，年份原浆系列照旧古井贡酒的功绩复古，中枢居品体系包含古5、古8、古16、古20等，狡饰不同价钱带。

　　2024年，该系列收入180.86亿元，同比增长17.31%，占白酒收入的79.1%，进一步提高0.59个百分点。其中销量同比增长12%、吨价增长4.8%，达成量价皆升。上海证券研报分析，公司次高端主要捏手年份原浆系列居品对收入的孝敬占比络续提高，且其毛利率达86.12%，同比提高0.47个百分点，居品结构优化已见凯旋。

古20（水芙蓉摄）

　　另外，主打中低端单品的古井贡酒系列营收为22.41亿元，同比增长11.17%；黄鹤楼偏激他系列营收25.38亿元，同比增长15.08%，二者共计孝敬约两成白酒收入。

　　功绩增长的背后，离不开古井贡酒在营销端的猖獗进入。据了解，自2016年运转，其已勾通十年亮相春晚，同期在一些进犯晚会、高铁上也不乏古井贡酒的身影。

　　2024年，公司销售用度为61.82亿元，同比提高13.7%。其中，笼统促销费为25.63亿元，告浮滥为13.09亿元，对应增速差异为22.7%、18.87%，均超营收增速，一定进度上反馈出公司在现时商场环境下，对外部营销工夫的依赖进度较高。

　　当期，公司销售用度率为26.22%，在A股20家白酒上市公司中排第四高，仅次于酒鬼酒、金种子酒、*ST岩石，但这三家营收界限均在15亿元以下。

左宇制表

　　积极的一面是，古井贡酒销售用度率已从2020年的30.32%逐年着落，品牌势能束缚开释。同期，公司处分用度率也从2020年的8.19%逐年降至6.45%。用度管控有所凯旋，净利率也从2023年的23.34%升至2024年的24.2%。

　　功绩会上，在被问及古井贡酒畴昔盈利增长的主要驱动身分时，周庆伍暗示，公司将进一步优化用度资源成就方式和用度投放结构，提高用度投放的灵验性，同期络续优化居品结构；在里面运营上提质降本增效，提高公司笼统盈利水平。

不再设增长概念

　　2023老迈上200亿台阶后，古井贡酒又喊出了“冲向300亿奋进新征途”的标语，崇敬锚定了300亿营收概念。

　　但在白酒行业告别高增长周期后，这一概念的达成并贬抑易。

　　2024年，古井贡酒设定营收概念为244.5亿元，本色达成235.78亿元，完成率96.4%。

　　本年公司也不再设定增长概念，仅暗示，“商业总收入较上年度达成矜重增长。”

　　关于这一变化，周庆伍讲明，在宏不雅经济周期和产业分化的多重身分疏通下，白酒行业已告别曩昔的高速增弥远，从曩昔的放量增长逐步转向结构增长。2024年白酒行业靠近产能富足、库存高企、价钱倒挂、内卷强烈等问题，同期寰宇白酒产量呈频年着落趋势。在东谈主口增长逐步放缓与行业存量竞争的双重影响之下，放慢发展成为白酒行业共鸣。

　　凭据国度统计局数据，2024年，寰宇界限以上白酒企业产量414.47万千升，同比着落1.8%。

吴典摄

　　古井贡酒的计谋疗养，既是一家区域龙头在行业周期拐点的主动“换挡”，亦然白酒行业告别高增长、总结感性发展的缩影。

　　客岁酒企功绩多数受挫赌钱赚钱官方登录，本年多家公司下调功绩增长预期，如贵州茅台客岁达成了15%的增长，但将本年的营收增速概念下调至9%。